موريتانيا: تسارع الديون وتأخر التنمية.. هل تنجح البلاد في إدارة القروض؟

شهدت موريتانيا خلال السنوات السبع الماضية تدفق تمويلات تفوق ما حصلت عليه البلاد على مدار ما يقرب من ستة عقود، منذ استقلالها عام 1960 وحتى عام 2019. يدعو تقرير الديون الدولية لعام 2026، الصادر من واشنطن، إلى النظر أبعد من هذا الرقم الظاهري: كم تدين موريتانيا، ولمن، وما هي النتائج المرجوة؟

تم تقديم هذا الرقم كإنجاز. فبين عامي 2019 و2026، التزمت البنك الدولي بتقديم 1.64 مليار دولار لصالح موريتانيا، مقارنة بـ 1.63 مليار دولار بين عامي 1960 ويونيو 2019. بعبارة أخرى، توازي فترة الولاية الأولى وبداية الولاية الثانية لمحمد ولد الغزواني ما يقرب من ستين عامًا من التعاون. المنحنى واضح: بعد 22.5 مليون دولار التزمت بها في السنة المالية 2019، تجاوزت الالتزامات 290 مليون دولار سنويًا في عامي 2020 و2021، متأثرة بالاستجابة لجائحة كوفيد-19. ثم انخفضت إلى 92 مليون دولار في عام 2022، لتعود وترتفع إلى 125 مليون دولار في عام 2023، و271 مليون دولار في عام 2024، ورقم قياسي بلغ 325 مليون دولار في عام 2025. أما عام 2026، فقد سجل بالفعل 231 مليون دولار.

هذا التسارع يثير الدهشة، خاصة وأنه يأتي في وقت تحذر فيه البنك الدولي من تزايد ديون الدول النامية. فوفقًا لتقرير الديون الدولية لعام 2026، بلغت الديون الخارجية للدول النامية رقمًا قياسيًا بلغ 9.4 تريليون دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 5.5%، وهي الأسرع منذ عام 2021. أما الدول المؤهلة للاستفادة من المؤسسة الدولية للتنمية (IDA)، والتي تنتمي إليها موريتانيا، فقد شهدت ديونها نموًا أسرع بلغ 8.1% لتصل إلى 1.3 تريليون دولار. وقد دفعت هذه الدول ما متوسطه 8.2% على قروضها الخاصة الجديدة، وهو أعلى معدل منذ عام 1989، و9.4% على سنداتها الجديدة. وبلغت خدمة الديون للدول ذات الدخل المنخفض والمتوسط 1.4 تريليون دولار في عام 2025، بزيادة للسنة الخامسة على التوالي.

وتلخص هايشان فو، كبيرة الإحصائيين في مجموعة البنك الدولي، الوضع قائلة: «هذه الدول تقترض أكثر، وتدفع أكثر، وفي كثير من الحالات، تخصص موارد أقل للتنمية طويلة الأجل». يشير التقرير أيضًا إلى فخ خفي: تقلبات أسعار الصرف. حيث يمثل أكثر من ربع الزيادة في ديون الدول النامية في عام 2025 ضعف الدولار، مما يزيد من قيمة الديون المقومة بعملات أخرى. وبالنسبة للعديد من المقترضين بشروط ميسرة، تجاوز هذا التأثير أصل الدين المسدد، مما أدى إلى زيادة ديونهم حتى مع سدادهم.

ماذا يقول تقرير موريتانيا؟

في نهاية عام 2025، بلغ إجمالي الدين الخارجي لموريتانيا 4,607 مليون دولار، بزيادة قدرها 3.5% على أساس سنوي. الغالبية العظمى، 4,350 مليون دولار، هي ديون عامة أو مضمونة من قبل الدولة؛ والباقي، 257 مليون دولار، قصير الأجل.

المصادر الرئيسية للدين العام المضمون (نهاية 2025):

• الصندوق العربي للإنماء الاقتصادي والاجتماعي (FADES): 1,243 مليون دولار (29% من الدين العام)
• جهات متعددة الأطراف أخرى: 1,232 مليون دولار (28%)
• المملكة العربية السعودية: 646 مليون دولار (15%)
• البنك الدولي (IDA): 531 مليون دولار (12%)
• جهات ثنائية أخرى: 457 مليون دولار (11%)
• دولة الكويت: 239 مليون دولار (5%)

بلغ إجمالي الدين العام والمضمون 4,350 مليون دولار.

من ناحية أخرى، تحسنت النسب. يمثل الدين الخارجي 96% من الصادرات و40% من الدخل القومي الإجمالي (GNI)، مقارنة بمتوسط 164% و48% في منطقة أفريقيا جنوب الصحراء. وتستوعب خدمة الدين 8% من عائدات التصدير، مقابل 15% للمنطقة. في عام 2025، جاءت جميع الالتزامات الموريتانية الجديدة من دائنين عموميين، بفوائد بلغت 1.5% على مدى 23 عامًا مع فترة سماح مدتها 7 سنوات. ولم تبرم نواكشوط أي قروض من دائنين خواص. ويصنف تحليل الجدوى المشترك بين صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في يونيو 2026 خطر الإفراط في المديونية بأنه «معتدل».

زوايا مظلمة في تقييم إيجابي

الالتزام ليس صرفًا ولا نتيجة

يذكر البنك الدولي نفسه أن التزاماته البالغة 3.27 مليار دولار ليست تحويلات فورية ولا رصيد الدين. ففي 31 أغسطس 2026، سددت موريتانيا حوالي 788 مليون دولار، ولا تزال مدينة له بـ 651 مليون دولار. أما الرصيد المتبقي، البالغ حوالي 1.8 مليار دولار، فيشمل منحًا ومبالغ لم تُصرف أو أُلغيت وتخفيفًا للديون بموجب مبادرات PPTE وIADM في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وهنا يصبح التقييم غامضًا: كم من الـ 1.64 مليار دولار الملتزم بها منذ عام 2019 تم صرفه فعليًا؟ وما هي نسبة المنح؟ وأي المشاريع حققت أهدافها؟

تؤكد الحكومة أن الالتزامات ليست ديونًا، وهذا صحيح، لكنه لا يوضح مدى فعاليتها. فالدين الموجه للمؤسسة الدولية للتنمية (IDA) ينمو بسرعة، حيث بلغ 531 مليون دولار في نهاية عام 2025، بينما أعلن البنك الدولي عن 651 مليون دولار في 31 أغسطس 2026. إذا كانت الأرقام قابلة للمقارنة، فإن الرصيد قد زاد بحوالي 120 مليون دولار في ثمانية أشهر، أي أكثر من 20%. وبما أن قروض المؤسسة الدولية للتنمية مقومة بحقوق السحب الخاصة، فإن ضعف الدولار يساهم في ذلك بلا شك، لكن هذا المعدل يستدعي تفسيرًا علنيًا.

«ميسر» لا يعني «مجاني»

يظل معدل 1.5% على مدى 23 عامًا سدادًا للدين. ويضاف خطر الصرف إلى المعدل: جزء كبير من ديون موريتانيا مستحقة للصندوق العربي للإنماء الاقتصادي والاجتماعي (FADES)، والمملكة العربية السعودية، ودولة الكويت، أو مقومة بحقوق السحب الخاصة. ويظهر التقرير أنه بالنسبة للعديد من المقترضين بشروط ميسرة، تجاوز تأثير الصرف في عام 2025 أصل الدين المسدد. وقد يكون الارتفاع بنسبة 3.5% في ديون موريتانيا في عام 2025 ناتجًا جزئيًا عن هذه الآلية، دون أن توضح أي بيانات رسمية ذلك.

اعتماد متركز

يمتلك الصندوق العربي للإنماء الاقتصادي والاجتماعي (FADES)، والمملكة العربية السعودية، ودولة الكويت مجتمعة ما يقرب من نصف (49%) الدين العام الخارجي. يوفر هذا التركيز شروطًا مرنة، ولكنه يربط هامش المناورة المالية للبلاد بعدد قليل من الشركاء.

نسب أفضل، وديون لا تنخفض

لا يزال الدين الخارجي لعام 2025 (4,607 مليون دولار) أقل من مستواه في عام 2015 (4,993 مليون دولار)، وتتحسن النسب. لكن هذا التحسن يعود بشكل كبير إلى نمو الصادرات، المعدنية وقريبًا الغازية، وبالتالي إلى الأسعار العالمية. يؤكد صندوق النقد الدولي والبنك الدولي: الخطر «المعتدل» يظل معرضًا للصدمات على المواد الخام. وانعكاس الأسعار قد يؤدي إلى تدهور سريع للنسب المطمئنة حاليًا.

النقاش الحقيقي: المساءلة

موريتانيا ليست في أزمة ديون. فهي تقترض بشروط أكثر مرونة بكثير من جيرانها المعرضين للأسواق، وتظل نسب ديونها أقل من المتوسط الإقليمي. لكن رقمًا قياسيًا من الالتزامات ليس رقمًا قياسيًا في التنمية. لقد تقدمت الحكومة في الشفافية: نشرات ديون أصبحت فصلية الآن، ولجنة وطنية مكلفة بمراجعة أي قرض غير ميسر. يبقى تقديم حسابات حول استخدام الأموال. هناك أربع أسئلة تستحق إجابة علنية: ما هي نسبة الـ 1.64 مليار دولار الملتزم بها منذ عام 2019 التي تم صرفها فعليًا، وما هي نسبة المنح؟ لماذا قد ترتفع الديون تجاه المؤسسة الدولية للتنمية (IDA) من حوالي 531 إلى 651 مليون دولار في ثمانية أشهر؟ ما هي النتائج الملموسة التي حققتها المشاريع الكبرى في مجالات الصحة والتعليم والمياه والتوظيف؟ كيف تحمي البلاد نفسها من مخاطر الصرف وانخفاض أسعار المعادن والذهب والغاز؟

يكتب البنك الدولي نفسه: إدارة الديون بمسؤولية تعني منح فرصة للأجيال القادمة. في نواكشوط، سيُقاس هذا المسؤولية ليس بالمبلغ الذي تم الحصول عليه بقدر ما سيُقاس بما تركه كل دولار مقترض وراءه.